炒股的最高境界3：永不踩雷，

看穿隐藏在光鲜财报背后的千疮百孔

在a股怎么折腾都无所谓，但绝对不能踩到夺命地雷股，一旦踩雷，轻则亏损惨重，重则血本无归，永无翻身之日。那么寻找隐藏在光鲜亮丽财报背后千疮百孔的本质，就是避开夺命地雷股的关键。有很多投资者反映财务报表复杂难懂，那么笔者就将财务中最容易暴雷的部分浓缩成精华，教大家用最简单易懂的方式，从深不可测的财务报表中挖掘出最内在的本质，然后轻松避开夺命地雷股。

一、资产负债报表隐藏的雷：

A：资产表

①商誉：绝对的雷，迟早要变成亏损扣减掉。

②长期股权投资：绝大多数是雷，迟早要变成亏损扣减掉。

③其他应收款：通常收不回来，迟早要变成亏损扣减掉

④应收账款过高（超过年收入的50%）：很可能收不回账，计提坏账，最终变成亏损扣减掉。

⑤预付款过高（超过年收入的:15%）：通常转移给空壳公司，然后跑路，变成亏损。

⑥货币资金过高（如果在负债表中还有借款或债券）则说明货币资金被占用了或者是假的

⑦库存过高（超过年收入的50%）比价危险，很可能卖不出去或者跌价，最后计提损失。

⑧固定资产过高（超过年收入的10倍）在农业、玻璃面板等传统行业就更危险，对固定资产要求高的特殊行业除外，比如芯片行业、电站行业、代工行业。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

B：负债表：

①  过高的借款和债券：这些都是必须要归还的，而且还有利息，有很多公司每年就亏在高额的利息上面。

 

 

 

 

 

C：净资产：用总资产-总负债=净资产。如果净资产在总资产中的占比过低，甚至是负的，那么代表着公司债务严重，甚至资不抵债，这是非常危险的。

 

 

 

 

二、利润表：

①营业成本：营业成本高，则说明产品没有多少利润空间，亏损是迟早的事。

 

 

 

②三项费用：销售费用、管理费用、财务费用合称三项费用，三项费用过高，营业额及利润和毛利过低，则反映企业运作效率低，迟早出问题。

 

 

 

 

 

③扣非净利润：如果扣非净利润年年为负或者较低，即使归母净利润再高，也危险。

 

 

三、现金流量表

只需要注意，在资产负债表和利润表都没问题的基础上，总的现金流入要大于流出，就是比较安全的。

四、担保和违规担保：这个一般不在财务报表里面列报，所以是隐藏的最深的，一般会在季报和年报里面有说明。担保和违规担保就是狗拿耗子，多管闲事，他们为什么要多管闲事？因为这是控股股东转移财产的最有效最不容易察觉的手段，所以，遇到担保额过高的这类公司，无论业绩多好，财报多亮，都要避开。

总结：通常，重点规避高商誉、高长期股权投资、高应收款和其他应收款这三高，就能够规避绝大多数的雷。此外，货币资金充足还要大量借款、净利润丰厚却长期不分红、营业额低库存严重偏高、负债率高于80%、银行借款超过营业额、有大量担保等的，都存在暴雷的可能，在股价高位应该尽量避开。此外，股价严重偏高的，即使业绩优秀，没有雷，也是雷。

摘自—今日头条