前途不明的美元

11月1日—11月6日，欧元/美元的日K线图走出了倒V字形下降趋势。周一（11月1日）汇价开盘于1.3967，收于1.3893.从周二（11月2日）汇价开始冲高，周四汇价达到本周高点1.4281.之后，汇价开始下跌，周五收于1.4033.

因之前市场传言美联储将在11月份启动第二轮量化宽松使得美元一路走软。而就在美联储要公布会议记录的前夕，澳洲联储周二（11月02日）宣布，上调基准利率25个基点，至4.75%的两年高点，从2010年11月3日起生效，这是六个月来该联储首次做出政策调整。从而使得资金从美元流出，欧元/美元在接下来的时间里走高。而周三（11月03日）美联储宣布，将在2011年第二季度前进一步购买6000亿美元的较长期国债，即重启量化宽松政策，购买规模稍大于此前市场预期的5000亿美元，这使得欧元/美元在非农就业数据出来之前直线走高。

美国的货币政现是不随便直接干预汇市。但这次的量化宽松被外界一致视为美国间接的进行汇市干预使得美元贬值。而美元贬值可能正是美国所希望的因为美国现在最大的问题就是高失业率。当然虽然美国财长说美国需要强势美元，但是说归说，做归做，两方面是可以不互相影响的。

从理论上说，美国这次量化宽松造成了美元贬值，美国出口价格降低，出口商品的竞争力上升。而进口商品的价格就上涨，对进口商品的需求就会下降。一旦美国出口需要上升，企业就会增加雇员，失业率就会下降。越多的人找到工作就会有越多的消费，越多的人消费经济就会越好。这是典型的出口导向型经济。但现实是否如此呢？举个例子，GAP从中国进口牛仔裤，价格为6美元，零售价格为30美元。因为美元贬值，牛仔裤的价格上涨为8美元一条，那GAP是否会减少从中国进口牛仔裤呢？答案很显然是否定的，因为GAP始终保持着足够的利润。由此可见，此次量化宽松的效果还需要时间的检验。

不过，周五（11月5日）公布的非农就业数据高于市场预期，倒是令美元接下来的走向增加了不确定性。美国劳工部（DOL）公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长15.1万人，预期增长6万人；10月失业率仍然持平在9.6%，预期为9.6%；10月美国私营部门就业人数增加15.9万人，预期增加7.5万人，创下今年4月以来的最大月度涨幅。这无疑是给市场出了一道难题，究竟应该怎么解读这次的数据？所以，本周将是关键。本周美元的走势将决定市场到底是怎么解读现在的经济状况的，是根据这次华丽的非农得出美国经济开始触底反弹呢？还是根据量化宽松得出美国经济前景还在继续恶化呢？

从短期来看，欧元/美元如果在本周末收盘突破了1.4281的话，那下一目标就是1.4450—1.4500了。如果在本周收盘跌破1.3700的话，那下一目标就是1.3450—1.3500了。

摘自—21世纪经济报道